AMD und Core Scientific: 377 MW für KI-Rechenleistung gesichert
Der Deal zwischen AMD und Core Scientific, unterzeichnet am 27. Juli 2026, gibt AMD 377 MW kritische IT-Leistung an Standorten von Core Scientific in Pecos und Hunt County in Texas sowie in Muskogee in Oklahoma, mit Mietverträgen über fünfzehn Jahre. Außerdem hat Core Scientific AMD einen Warrant auf bis zu 30 Millionen eigene Aktien ausgestellt. Für Unternehmen, die auf KI-Rechenleistung angewiesen sind, zeigt der Deal, wie ein Chiphersteller Rechenzentrumsfläche mit Stromanschluss Jahre im Voraus sichert, statt zu warten, bis sie auf den Markt kommt.
Warum Rechenzentrumsfläche mit Strom der Engpass für KI ist
Die größten KI-Käufer sprechen weniger über die Gesamtausgaben und mehr darüber, wie schnell neue Kapazität Strom bekommt. In ihren Telefonkonferenzen zu den Zahlen des zweiten Quartals 2026 verlagerten Microsoft, Alphabet und Meta den Schwerpunkt von den gesamten Investitionen auf die Zeit bis zum Stromanschluss, die Strombeschaffung und darauf, wie schnell neue Infrastruktur zu umsatzbringender Rechenleistung wird, berichtete Data Center Knowledge. Amazon sagte, es werde die Ausgaben für KI-Infrastruktur in diesem Jahr erhöhen und erwarte weiterhin, dass die Kapazität hinter der Kundennachfrage zurückbleibt.
Was AMD von Core Scientific gemietet hat
AMD hat Mietverträge über insgesamt 377 MW kritische IT-Leistung an drei Standorten von Core Scientific unterzeichnet: Pecos in Texas, Muskogee in Oklahoma und Hunt County in Texas. Laut der Meldung von Core Scientific auf Form 8-K läuft jeder Vertrag fünfzehn Jahre, mit drei Verlängerungsoptionen von je fünf Jahren.
Am selben Tag schloss Core Scientific Mietverträge mit einem Neocloud-Anbieter, den die Meldung nicht nennt, über 152 MW an den Standorten Auburn in Alabama und Dalton Phase 3 in Georgia. Data Center Knowledge berichtete, dass die Vereinbarung mit AMD die vermietete KI-Rechenzentrumskapazität von Core Scientific auf rund 1,1 GW verdoppelt hat.
Wie der Warrant Core-Scientific-Aktien an Megawatt koppelt
Zu den Mietverträgen gehörte ein Beteiligungsteil. Core Scientific stellte AMD einen Warrant aus, mit dem AMD bis zu 30 Millionen Stammaktien zu je 23,47 US-Dollar kaufen kann, dem volumengewichteten Durchschnittspreis der fünf Handelstage vor Vertragsabschluss.
Der Warrant wird mit 12.222 Aktien je Megawatt kritischer IT-Last aus den Mietverträgen unverfallbar, wobei sowohl die Verträge mit AMD als auch mit dem Neocloud-Anbieter zählen. Rund 6,5 Millionen Aktien wurden bei Unterzeichnung unverfallbar. Der Warrant endet am 27. Juli 2031. Für AMD erhöht jedes weitere Megawatt bei Core Scientific die mögliche Beteiligung am Vermieter.
Wie AMD hinter dem Neocloud-Mieter steht
AMD hat außerdem für jeden Mietvertrag des Neocloud-Anbieters eine Kreditunterstützungsvereinbarung unterzeichnet. Sie schützt AMD-Ausrüstung in den gemieteten Flächen des Neocloud-Anbieters, gibt AMD das Recht, aber nicht die Pflicht, bestimmte Zahlungsverzüge des Neocloud-Anbieters zu heilen, und regelt die Rechte von AMD bei bestimmten wesentlichen Vertragsverletzungen.
Jede Vereinbarung endet zum frühesten von drei Ereignissen: dem Ende des Mietvertrags des Neocloud-Anbieters, festgelegten Insolvenz- oder Verzugsumständen beim Neocloud-Anbieter oder 15 Jahren nach Inkrafttreten des Mietvertrags. Die Konstruktion bringt AMD-Hardware in die Hallen eines kleineren Cloud-Anbieters und gibt AMD zugleich eine Möglichkeit, sie zu schützen.
Was das Reservierungsrecht zusätzlich bringt
Die Verträge geben AMD zudem das Recht, bis zum 28. Dezember 2028 zu bestimmten Zeiten und unter bestimmten Umständen bis zu weitere 1.925 MW kritische IT-Leistung von Core Scientific zu mieten. Das ist eine Reservierung, kein unterzeichneter Mietvertrag, und die Meldung nennt weder Bedingungen noch Preis.
Core Scientific kündigte die Mietverträge am 28. Juli 2026 in einer Pressemitteilung und einer Investorenpräsentation an. Die Meldung gibt weder die Miete noch den Gesamtwert der Verträge an.
Was der Deal für Unternehmen ändert, die KI-Rechenleistung einkaufen
Für ein Unternehmen, das KI-Kapazität mietet statt baut, zeigt die Vereinbarung, wo das Angebot entschieden wird. Chiphersteller und die größten Cloud-Anbieter sichern sich Fläche mit Strom per Langzeitmiete, bevor sie ausgebaut ist, und kleinere Clouds bekommen Fläche, mit einem Chiphersteller im Rücken.
Wer KI-Workloads für die nächsten Jahre plant, kann hier drei Signale lesen. Kapazität wird in Hunderten Megawatt auf einmal vertraglich gebunden. Die Laufzeiten betragen fünfzehn Jahre mit Verlängerungen, Vermieter bevorzugen also lange Bindung. Und ein Neocloud-Anbieter mit Kreditunterstützung eines Chipherstellers kann ein stabilerer Lieferant sein als einer ohne.
Fragen und Antworten
Wie viel Kapazität hat AMD von Core Scientific gemietet?
AMD hat insgesamt 377 MW kritische IT-Leistung an den Standorten Pecos, Muskogee und Hunt County von Core Scientific gemietet. Zudem besitzt AMD das Recht, bis zum 28. Dezember 2028 weitere bis zu 1.925 MW zu mieten.
Wie lange laufen die Mietverträge von AMD mit Core Scientific?
Jeder Vertrag hat laut der von Core Scientific eingereichten Form 8-K eine Laufzeit von fünfzehn Jahren mit drei Verlängerungsoptionen von je fünf Jahren.
Was erhält AMD mit dem Warrant von Core Scientific?
AMD erhielt einen Warrant auf bis zu 30 Millionen Aktien von Core Scientific zu einem Ausübungspreis von 23,47 US-Dollar. Die Aktien werden mit 12.222 je Megawatt kritischer IT-Last aus den Mietverträgen unverfallbar, und rund 6,5 Millionen waren bei Vertragsabschluss unverfallbar.
Die Sicht von MOZGII
Wie wir es bauen würden
Im Zentrum dieses Deals steht ein Kapazitätsbuch: wer Rechte an welchen Megawatt hat, an welchem Standort, ab welchem Datum, und was jedes Megawatt im Vertrag auslöst. Hier tut ein Megawatt vermieteter IT-Last drei Dinge gleichzeitig. Es legt die Miete fest, es macht Warrant-Aktien unverfallbar, und es kann eine Kreditunterstützungsvereinbarung ins Spiel bringen. Tabellen verlieren dabei schnell den Überblick.
Würden wir das Werkzeug für ein Unternehmen mit solchen Mietverträgen bauen, finge wir bei den Dokumenten an: jeder Mietvertrag, jede Option, jedes Reservierungsrecht und jede Kreditunterstützungsvereinbarung, umgewandelt in strukturierte Datensätze mit Daten und Bedingungen. Ein Sprachmodell würde diese Datensätze aus den Verträgen entwerfen, und ein Jurist würde jeden freigeben, bevor er ins Buch kommt. Darauf würden wir die physische Seite aus Standortberichten verfolgen: welche Hallen unter Strom stehen, welche gebaut werden und wo Ausrüstung steht.
Brechen würde es dort, wo Verträge Bedingungen verwenden, die ein Urteil verlangen, etwa Rechte, die „zu bestimmten Zeiten und unter bestimmten Umständen" gelten. Das Modell sollte solche Stellen markieren und nie entscheiden. Die eine Kennzahl, die wir beobachten würden, ist die Lücke zwischen vermieteten und unter Strom stehenden Megawatt je Standort, denn in dieser Lücke wartet ein Käufer von KI-Rechenleistung.
Als Nächstes würden wir Warnungen für Options- und Reservierungsfristen bauen, damit kein Recht auf mehr Kapazität unbemerkt verfällt.
Quellen
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