AMDとMetaのGPU契約、最大6ギガワットと株式ワラント

Metaが2社目のGPU供給元を求めた理由

Metaには、1社のチップベンダーが無理なく供給できる量をはるかに超えるAI計算資源が必要で、選択肢も確保したいと考えています。Mark Zuckerbergは、このAMDとの合意は効率的な推論用の計算資源を導入すること、そしてその調達先を分散させることが目的だと述べました。DCDによると、その1週間前にMetaは、Nvidiaとの複数年の合意を発表しており、同社のCPUを「数百万基」のBlackwellおよびRubin GPUとともに導入します。

「これは、計算資源を分散させるMetaにとって重要な一歩です。」 — Mark Zuckerberg、Meta創業者兼CEO

MetaはAMDの新規顧客ではありません。すでに世界中のインフラで数百万基規模のAMD EPYC CPUを運用しており、AMDは決算説明会で、これらのチップがMetaの中核サービスの多くを支えていると述べました。

MetaがAMDから買うもの

Metaは、複数のハードウェア世代にわたり最大6ギガワットのAMD Instinct GPUを導入することに合意しました。最初の導入では、AMDのMI450アーキテクチャに基づくカスタムInstinct GPUを、コードネーム「Venice」の第6世代EPYC CPUと組み合わせ、AMD Helios ラックスケールアーキテクチャ上に構築します。AMDによると、HeliosはOpen Compute ProjectでMetaと共同開発されました。2025年6月にAMDが初めてこのラックを披露したとき、Venice CPU、MI455X GPU、Pensando Vulcano NICを組み合わせ、ラックあたり2.9エクサフロップスのFP4性能を実現したとDCDは報じています。

システムはAMDのオープンソースGPUソフトウェアROCmで動きます。MetaはVenice CPUと、2027年を目標とする次世代EPYC「Verano」の主要顧客にもなります。

1億6000万株のワラントの仕組み

AMDは、この取引の対価の一部を自社株で支払います。SECに提出された8-Kによると、AMDは2026年2月23日、Metaに最大1億6000万株のAMD株を1株0.01ドルで購入できる業績連動型ワラントを発行しました。Tom's Hardwareは、これをAMD株式のおよそ10%と見ています。

株式は段階的に権利が確定します。最初の段階は、最初の1ギガワット相当のInstinct GPU製品が出荷されたときに確定し、全額が確定するにはMetaが6ギガワット相当を購入する必要があります。各段階はさらに、最後の段階で600ドルに達するAMDの株価の水準を超えることにも左右され、Metaは行使の前に一定の技術的および商業的条件を満たす必要があります。ワラントは2031年2月23日まで行使できます。これと併せて、Metaは2023年5月23日付の修正済みマスター購入契約に基づき、最初の1ギガワットを購入する拘束力のある約束をしました。

AMDとMetaのGPU契約の価値と、まだ予測にすぎない部分

ハードウェアはまだ出荷されていないため、測定された成果はありません。AMDによると、最初の1ギガワット分の出荷は2026年後半に始まり、1ギガワットごとに十億ドル単位で二桁に達する大きな売上がもたらされます。Tom's Hardwareが引用したWall Street Journalは、この契約を1000億ドル超と評価しました。いずれも予測であり、実績ではありません。

この構造は、2025年10月のAMDとOpenAIの合意を踏襲しています。そちらも6ギガワットと1億6000万株が対象です。どちらの企業も、最初の1ギガワットをどこに導入するかは明らかにしていません。

この契約がAI計算資源を買う企業に意味すること

AI容量に依存するあらゆる企業にとって、この契約は3つのことを示しています。第1に、最大手の買い手はもう1社のGPUベンダーに賭けません。MetaはいまNvidiaとAMDの両方と長期の合意を結んでいます。第2に、十分に大きな買い手は自社のワークロードに合わせたハードウェアを得られます。Meta向けのMI450は既製品ではなくカスタムで、両社はシリコン、システム、ソフトウェアにわたってロードマップを揃えるとしています。第3に、供給側は需要を確保するために上振れを分け合い、ここでは販売量と株価の両方が達成された場合にだけ支払われる株式がその手段です。

小さな企業にとって、実務上の要点はソフトウェアです。ServeTheHomeは、MetaとOpenAIがこの規模で導入する以上、ROCmが本番に使えるかという問いは薄れつつあると論じています。これは、推論を動かす誰にとってもハードウェアの選択肢を広げます。

よくある質問

MetaはAMD GPUを何ギガワット導入しますか?

複数の世代にわたり最大6ギガワットのAMD Instinct GPUです。Metaは最初の1ギガワットについて拘束力のある約束をしており、出荷は2026年後半に始まる予定です。

なぜこの契約でMetaはAMD株を得られるのですか?

AMDはMetaに、最大1億6000万株を1株0.01ドルで購入できるワラントを発行しました。株式はGPUの出荷が一定の節目に達し、AMDの株価が最大600ドルまでの水準を超えた場合にだけ確定するため、Metaの見返りは全量を購入することと結びついています。

最初の導入にはどのチップが入りますか?

MI450アーキテクチャに基づくカスタムInstinct GPU、第6世代EPYC「Venice」CPU、Heliosラックスケールアーキテクチャで、ROCmソフトウェアが動きます。